roe 높은회사 알아보시죠?

어제저녁 뉴스 보셨나요. 은행 예금 금리가 또 꿈틀거린다는 소식에, 만기 된 적금 통장 들고 어디로 가야 하나 고민 많으시죠. 저도 예전에는 0.1퍼센트라도 더 주는 은행 찾아서 점심시간마다 뛰어다니곤 했어요. 그런데 주식 공부를 시작하고 나서 알게 된 충격적인 사실이 하나 있습니다.

 

우리가 은행에 맡긴 돈, 은행은 그 돈을 어디로 가져갈까요. 바로 기업에게 빌려줍니다. 그리고 기업은 그 돈으로 장사를 해서 엄청난 이익을 남기죠. 은행이 우리한테 3퍼센트 이자 주고, 기업한테 5퍼센트 대출 이자 받아서 남는 장사 한다고 생각하시나요. 천만에요. 진짜 주인공은 그 돈을 빌려서 20퍼센트, 30퍼센트 수익을 내는 '기업'입니다.

 

"언니, 그런 회사가 어디 있어요. 요즘 경기가 얼마나 안 좋은데." 라고 반문하실 수 있어요. 하지만 불경기에도 줄을 서서 사 먹는 맛집이 있듯이, 주식 시장에도 내 돈을 기가 막히게 불려주는 'ROE(자기자본이익률) 높은 회사'들은 분명히 존재합니다.

 

오늘은 워런 버핏 할아버지도 "이런 회사라면 평생 함께하겠다"라고 극찬했던, ROE 높은 알짜 기업을 찾아내는 실전 노하우를 아주 속 시원하게 풀어드릴게요. 남들이 "카더라" 통신 듣고 묻지 마 투자할 때, 우리는 데이터로 검증된 진짜 부자 기업을 찾아내 보자고요.

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ROE 높은 기업 발굴하기, 실패 없는 3단계 로드맵

막연하게 "돈 잘 버는 회사"를 찾는 게 아닙니다. 구체적으로 어떤 업종, 어떤 조건을 봐야 하는지 딱 3단계로 정리해 드릴게요.

1단계. '가격 결정권'을 가진 독점적 브랜드를 찾으세요

ROE가 높다는 건 무슨 뜻일까요. 적은 돈(자본)으로 큰돈(이익)을 번다는 뜻이죠. 그러려면 두 가지 중 하나여야 합니다. 물건을 엄청나게 많이 팔거나, 아니면 비싸게 팔아도 사람들이 사거나.

 

우리 40대 주부들의 눈썰미가 여기서 빛을 발합니다. 마트 갔을 때를 떠올려보세요. 가격이 올랐는데도 어쩔 수 없이 장바구니에 담는 물건들이 있죠. "어머, 라면값이 또 올랐네. 그래도 애들이 좋아하니 사야지." "화장품 가격이 올랐지만, 내 피부엔 이것만 맞으니까 써야 해."

 

바로 이런 기업들입니다. 음식료, 화장품, 혹은 1등 플랫폼 기업들이 여기에 속합니다. 이들은 원재료 가격이 올랐다는 핑계로 제품 가격을 올립니다(P 인상). 그런데 원재료 가격이 다시 떨어져도 제품 가격은 안 내립니다. 그 차액이 고스란히 이익으로 남아서 ROE가 쭉쭉 올라갑니다.

 

반면, 공장을 짓는 데 천문학적인 돈이 들어가는 중공업이나 조선업 등은 자본이 많이 필요해서 ROE를 높이기가 쉽지 않습니다. 우리 주변에서 쉽게 볼 수 있는, 브랜드 파워가 센 소비재 1등 기업을 먼저 살펴보세요.

2단계. 네이버 금융 '조건 검색'으로 1분 만에 줄 세우기

"언니, 감으로 찍는 거 말고 정확한 데이터는 없나요?" 당연히 있죠. 스마트폰만 있으면 됩니다. 네이버 증권(금융) 페이지를 활용하는 꿀팁을 알려드릴게요.

1. 네이버 금융에 접속해서 [국내 증시] - [배당] 혹은 [수익성] 탭을 찾으세요.
2. 거기서 조건을 설정할 수 있는데, 'ROE' 항목을 클릭해서 높은 순서대로 정렬해 보세요.
3. 그러면 1등부터 100등까지 쭉 나옵니다. 여기서 ROE가 50퍼센트, 100퍼센트 넘는 회사들이 보일 거예요.

하지만 잠깐, 여기서 바로 매수 버튼 누르면 안 됩니다. 1, 2위 기업 중에 이름도 처음 들어보는 이상한 회사가 섞여 있을 수 있거든요. 일회성으로 땅을 팔아서 이익이 났거나, 꼼수를 써서 수치만 높인 경우입니다. 그래서 반드시 3단계 검증이 필요합니다.

3단계. '3년의 법칙'과 '영업이익률'로 가짜 걸러내기

숫자에 속지 않으려면 이 회사가 '운'으로 돈을 벌었는지 '실력'으로 벌었는지 따져봐야 합니다.

 

첫째, 최근 3년 치 ROE를 확인하세요. 작년에만 ROE 30이고 재작년엔 마이너스였다면 탈락입니다. 적어도 3년 동안 꾸준히 15에서 20 이상을 유지하고 있는 회사가 진짜 배기입니다. 예를 들어 반도체 소재 기업이나 헬스케어(미용 의료기기) 기업 중에 이런 알짜가 많습니다.

 

둘째, 영업이익률을 같이 보세요. ROE는 높은데 영업이익률이 1퍼센트, 2퍼센트라면? 이건 박리다매로 아슬아슬하게 장사한다는 뜻입니다. 반면 영업이익률도 20퍼센트, 30퍼센트씩 나오면서 ROE도 높다면, 이건 경쟁자가 없는 독보적인 기술을 가졌다는 증거입니다.

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고수익 기업 투자를 바라보는 두 가지 시선과 조언

ROE 높은 기업이 좋다는 건 알겠는데, 무턱대고 사도 될까요. 돌다리도 두들겨 보는 심정으로 두 가지 관점을 꼭 체크하셔야 합니다.

첫 번째 관점. '빚'으로 쌓아 올린 ROE인지 의심하세요 (레버리지의 함정)

앞서 말씀드린 것처럼 ROE 계산 공식에는 맹점이 하나 있습니다. 내 돈(자본)이 적을수록 ROE가 높게 나온다는 점이죠. 어떤 기업은 돈을 잘 벌어서가 아니라, 빚을 잔뜩 끌어다 써서(부채를 늘려서) 자본 비율을 줄이는 방식으로 ROE를 뻥튀기합니다. 이걸 '레버리지 효과'라고 하는데, 경기가 좋을 땐 대박이지만 금리가 오르면 쪽박 찹니다.

 

그래서 ROE가 높은 기업을 볼 때는 반드시 '부채비율'을 짝꿍처럼 확인하세요. 부채비율이 200퍼센트가 넘어가는데 ROE만 높다면, 그건 시한폭탄일 수 있습니다. 부채비율은 낮거나 적정한데(100퍼센트 이하) ROE가 높은 기업, 이런 회사가 진짜 '현금 부자' 알짜 회사입니다.

두 번째 관점. '마법의 공식'을 기억하세요 (고 ROE + 저 PER)

좋은 회사를 찾는 것과 좋은 주식을 사는 건 다릅니다. 아무리 돈을 잘 버는 회사라도 주가가 너무 비싸면 먹을 게 없죠. 투자 대가 조엘 그린블라트는 이런 공식을 만들었습니다. "ROE가 높은데(돈을 잘 버는데), PER은 낮은(아직 가격이 싼) 기업을 사라."

 

사람들이 다 아는 대형주(삼성전자 등)는 이미 가격이 많이 올라와 있을 수 있습니다. 오히려 중소형주 중에서 ROE는 20이 넘는데, 사람들이 잘 몰라서 PER이 5배, 6배에 머물러 있는 회사들이 있습니다. 이런 종목을 찾아서 묻어두면, 나중에 시장이 알아봐 줄 때 주가가 두 배, 세 배로 점프하는 기쁨을 맛볼 수 있습니다.

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글을 마치며, 핵심 요약

오늘 ROE 높은 회사 찾는 법, 머릿속에 그림이 좀 그려지시나요. 마지막으로 핵심만 딱 요약해 드릴게요.

1. 업종 선정 : 가격을 올려도 잘 팔리는 브랜드 파워가 있는 기업(식품, 화장품, 헬스케어 등)을 주목하라.
2. 검증 방법 : 네이버 금융에서 ROE로 정렬하되, 반드시 최근 3년간 꾸준히 높았는지 확인하라.
3. 필수 체크 : 빚으로 만든 가짜 성적표가 아닌지 부채비율을 보고, 가격이 싼지 PER을 함께 확인하라.

주식 투자는 누가 찍어주는 종목을 사는 게 아니라, 내가 직접 보석을 찾아내는 과정입니다. 오늘 저녁 설거지 마치고 잠시 짬을 내서 증권사 앱을 켜보세요. 그리고 평소 내가 자주 쓰는 물건, 우리 아이가 좋아하는 과자를 만든 회사를 검색해서 ROE를 확인해 보세요.

 

"어머, 이 회사 정말 장사 잘하고 있었네." 그 발견의 기쁨이 여러분을 경제적 자유로 이끄는 첫걸음이 될 것입니다.

 

오늘도 가족을 위해 알뜰살뜰 살림하고, 미래를 위해 똑똑하게 공부하는 대한민국의 모든 40대 언니들을 진심으로 응원합니다. 우리 같이 부자 돼요.

 

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